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马斯克的逆袭,工资单从“0”到年薪近上亿美元,他做对了什么?

来源:股加加|2020-06-30
股权激励

加加君还记得去年6月份纽约时报发布了一份2018年各个公司的薪酬排行榜,排名第一的马斯克以年薪22.8亿美元高居榜首。

消息一出,特斯拉赶紧出来辟谣:CEO马斯克还没有拿到一份钱的薪酬,22.8亿美元只是授予的期权价值,但真正解锁套现还要看公司业绩及股价增长空间。

看来特斯拉也将股权激励的精髓用到极致,用期权绑定CEO,用股票增值权激励马斯克提高公司股价。

这两年过去了,来看看马斯克成绩单完成得怎么样了~

看成绩单之前,我们先来看下特斯拉给马斯克的设定的KPI考核。

一、马斯克的KPI考核

特斯拉在2018年初给马斯克授予了公司12%的期权,在扣除税收后,马斯克最高能拿到近560亿美元,加加君留下了羡慕的眼泪!
但是这12%的期权就不是轻轻松松就能套现落入口袋的哦,必须经历12次解锁,解锁难度可想而知。

解锁主要有以下几个关键点:

0工资,0现金奖励,期权解锁不是根据在职时间自然解锁。(这一点与以市场上以时间作为解锁条件的股权激励略有不同。)
这12%的期权,分12期解锁,整个激励计划周期为10年。

解锁条件是公司市值、营业收入、息税折旧摊销前利润达到一定条件。

市值上,首次解锁条件是1000亿美元,此后每次解锁在上一次的基础上增加500亿美元,最后一次解锁市值达6500亿美元。

营收/EBITA方面,首次解锁条件是200亿美元/15亿美元,此后保持稳健增长(增速降低)最后一个门槛是1750亿美元/140亿美元。

总结下来就是在公司市值、营收上设置一定的考核条件,马斯克的第一次解锁完成的怎么样?

二、马斯克的第一份成绩单

5月29日,根据特斯拉向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件,特斯拉CEO马斯克已经解锁了巨额激励计划的第一部分,即将获得169万股特斯拉期权,行权价为每股350美元。

按目前股价计算,这笔期权的价值为7亿美元左右。

也就是说马斯克通过了第一个关卡:即6个月的平均市值超过1000亿美元,年营收超过200亿美元,调整后EBITDA超过15亿美元。

根据特斯拉2019年财务报表,2019年特斯拉营收达246.78亿美元,同比2018年增长了15%。截止今日,特斯拉的市值达1635.08亿美元。

显然马斯克的成绩单完成的非常漂亮~

虽然第一批期权成功解锁,但无法立即套现,根据特斯拉提交给SEC的文件显示,马斯克必须持有这些股票至少五年才能套现。

也就是我们所说的禁售期是五年,避免马斯克在拿到股份之后立即套现辞职,影响公司发展稳定,设置一定的禁售期也是股权激励中常用绑定高管方式。

所以说,马老板解锁获得这钱现在也没法花!据消息称,为筹措这笔行权款,马斯克将自己的三处豪宅出售,在套现之前只能租一个小房子住,看起来也是很艰苦了。(看加加君这操的什么心)

其实行权价也是影响激励对象是否行权的一个因素,部分企业激励计划失败的原因之一就是员工无法支付高额的行权价。

加加君建议,股权激励尽早做,在公司估值较低时做,这样员工的行权成本较低,公司做股权激励的股份支付成本也会比较低。

另外对非上市企业,国家出台了相关政策鼓励股权激励的实施,符合101号文的非上市企业在做股权激励时,激励对象在行权时可以不用纳税,递延到股份出售时再纳税,大大降低了激励对象的行权压力。

三、对马斯克的多次股权激励

实际上,这不是特斯拉对马斯克第一次实行股权激励,在2012年特斯拉就授予给马斯克5%的期权,分10次解锁,考核条件也是市值、营收等作为标准,整个激励计划耗时5年。

这次解锁的关键点为:
特斯拉市值从刚开始的32亿美元,每增长40亿就解锁一次。
完成10项运营指标(包括产量、毛利等)。

在这样的激励计划下,特斯拉市值从32亿增长到550亿美元,10个运营指标中有9个已经行权,只有一个未达到目标。

可以说这份成绩单依然十分漂亮,在短短五年时间内,市值翻了17倍,这一阶段的股权激励全部完成后,马斯克个人净资产呈几乎式增长,从20亿美元到如今的367亿美元,不能不说股权激励贡献斐然。

因为激励效果卓有成效,特斯拉董事长决定领导马斯克开启下一阶段的股权激励。经过特斯拉六个月的分析与讨论,最终敲定了特斯拉2018年长达10年的股权激励方案,也就是我们在开头所看到的。

四、对CEO低薪酬,高激励成为新风尚?

据了解马斯克从2004年开始担任特斯拉的CEO开始,一直拒绝领取工资。根据特斯拉2018年批准的马斯克未来十年的薪酬方案,马斯克也没有任何工资或现金奖励!

通过这种“0”元薪酬,巨额激励的方式,将CEO个人利益与公司利益深度绑定,从长远提升公司市值和营收,而不仅仅是短期的盈利这么简单。

为什么不考核短期盈利呢?某些情况下职业经理人为了实现短期目标而牺牲公司的长期利益,杀鸡取卵式的方式导致激励适得其反。当然对于公司创始人来说,虽然不用担心其为获取个人利益牺牲公司长远利益,但公司发展严重依赖创始人,因此更多考虑长远目标。

在考核指标上的设定根据不同的激励对象也需要一定的技巧。

创始人及高管的业绩考核是公司发展的主要影响因素,因此在考核时多与公司层面的指标相关,比如营收、净利润等,需要花费一定努力实现,而且时间战线较长,一般为5年及以上。

但普通员工作为激励对象,对公司发展不是决定因素,因此在考核时多与个人指标相关,比如个人业绩、就职时间自然解限,比较容易实现,而且考核条件不是那么严苛,时间较短一般为3年左右。

从特斯拉设定的严苛条件来说,马斯克完成的还是相当不错,但将公司整体目标压在创始人一个人身上还是亚历山大,不得不佩服马斯克的超强能力。

如今这股风也吹到了中国大陆,2015年刘强东给自己制定了一个十年的薪酬计划。根据该计划,刘强东未来十年年薪只有1元,而且没有任何现金奖励,取代的是2600万A类股份。

同样小米也在2018年公布称除股权薪酬外,没有向雷军发放任何现金薪酬。

这些激励的共同点都是以股票的形式发放薪酬给创始人,而且这些钱也不是马上就能变现,获得的收益主要是看公司股票增值多少,通过这样的方式将CEO成为公司的一部分,提升股价。

如今激励关卡初战告捷,马斯克接下来会将特斯拉引领到何处,我们拭目以待吧?

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